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执惠 Timor 2017-02-28
国旅联合股份有限公司成立于1998年12月,经中国证监会批准,于2000年9月22日在上券交易所上市挂牌交易(股票简称:国旅联合;股票代码:600358 )。

(一)发展状况

国旅联合股份有限公司成立于1998年12月,经中国证监会批准,于2000年9月22日在上券交易所上市挂牌交易(股票简称:国旅联合;股票代码:600358 )。

1.营收、利润、总规模

国旅联合2017年2月25日发布2016年年报,报告期内公司实现营业收入11728.44万元,与2015年同期相比增加32.78%;归属于上市公司股东的净利润为-16310.36万元,同比下滑1381.08%;企业总资产为91398.69万元,同比增加24.80%,规模在扩大。

2.所有权结构


在国内上市的景区无疑主要是以国有企业为主,政府主导占据了绝大多数的上市景区。而联合国旅恰恰是非国有企业控股中的一家景区之一,其控股股东厦门当代资产管理有限公司(民营),占国旅联合14.57%的持股比例。

3.主营业务


国旅联合主营业务分产品情况来看,分为5类,分别是:旅游餐饮食服务、贸易业务、地下水、帆船培训、篮球培训。其中旅游饮食服务和贸易业务收入最大,分别为7181.92万元和2561.65万元,营收同比2015年分别下降10.72%和增加100.00%。

国旅联合旗下现有13家子公司,其业务性质如上图所示多涉及:餐饮服务(1家)、旅游开发(1家)、酒店管理(3家)、旅游服务(1家)、地热开发与销售(1家,持股比例60%)、文体投资(4家)、文体服务(1家、持股比例60%)、投资管理(1家),其在旅游业务层面基本实现了旅游开发+酒店管理+旅游服务+餐饮服务相匹配的产业模式;而在文体方面,主要还是集中在投资方面,可预见接下来该方面可能成为其投资和发展的重点,以形成文体方面完整的产业链,也可见其转型效果开始凸显。

(二)财务分析

1.盈利能力分析

单从净资产收益率来分分析,2016年净资产收益率为-28.61,相较于2015年的4.21,下降32.82%,反映出公司的收益率较低,利润较低甚至为负。

与2017年2月23日,发布2016年财报的西藏旅游相比而言,西藏旅游2016年净资产收益率为-16.20,相比较于同期的0.847,同比下降17.05%,下降幅度稍低于国旅联合。 

2.运营能力分析


周转率反应企业的运营能力,通常而言,总资产周转率越高或者越大,说明在本期内公司对相应资产的利用率越高,运营效率越高,国旅联合2016年同比增长16.67%;其流动资产周转率同比下降20.34%,表明其在一定时间内流动资产周期没有达到预期效果;其应收账款周转率同比下降37.09%,说明其下游商家付款可能存在不及时的情况,或者是资金被供应商占用,资金利用率较同期较低。

3.偿债能力分析


国旅联合连续3年的资产负债率呈现下降趋势,2016年资产负债率为0.43,同比下降23.21%,表明国旅联合的长期偿债能力在增强;而国旅联合的流动比率较2015年同期相比,增幅113.1%,短期偿债能力也在增强。

嗯,结束了,本文到此为止。

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